企業年金助推經濟社會發展

1.企業年金的性質

企業年金是介於基本養老保險和商業養老保險之間的企業養老保障工具，是多支柱養老金體系的重要組成部分，屬於三支柱養老金體系中的第二支柱。基本養老保險側重公平，企業年金兼具公平和效率功能，商業養老保險則側重市場效率功能。

基本養老保險是指由國家組織並強制實施、年金計劃為勞動者甚至全體老年公民提供養老金的老年保障制度。基本養老保險制度的資金有的來源於雇主和雇員的共同繳費，有的來源於一般稅收，列入公共支出預算，具有共濟從而公平分配的功能。與基本養老保險制度相比，企業年金往往不由國家強制實施而由企業及其職工自願實施，屬於個人賬戶所有，國家采取稅收優惠等政策激勵企業年金發展並由政府監管部門進行行業監管。企業年金一般采取基金積累方式而不采取基本養老保險普遍實行的“現收現付”制，因而需要市場化投資，投資風險由企業年金計劃參與者承擔。

商業養老保險是以獲得養老金為主要目的的長期人身保險，稱為年金保險、退休金保險、養老保險，采用死亡率等指標按照大數法則進行精算，以此為基礎收取費用和支付待遇，按照完全的商業方式進行運作和投資，並獲得經營收益，不承擔強制性的社會義務。商業養老保險的投保人，在交納了一定的保險費以後，按照保險合同從一定的年齡開始領取養老金。商業養老保險的投資管理一般由保險公司按照合同進行運營管理，商業養老保險的投保人的收益一般在投保即確定未來的固定受益水平。與商業養老保險相比，企業年金雖然是按市場化運營和管理，但它有專門的政策法規限制，不屬於商業保險，企業年金的最終受益水平也不能提前確定。

企業年金是現代養老金體系當中的第二支柱。隨著企業年金的發展，企業年金成為金融市場的重要的機構投資者。目前中國企業年金正在構建市場化、賬戶制、基金制的體系，企業年金基金屬於個人所有、市場運營、政府監管，企業年金基金歸為金融的范疇。

2. 企業年金發展的經濟社會意義

老有所養是中國5000年的人文理想，是中國13億國民的福祉。改革開放以來，現代化的多支柱、積累制、基金制的養老金體制在中國逐步形成。企業年金是中國應對老齡化挑戰、養老金缺口、“4-2-1”特殊家庭人口結構、養老金“政企公平的重要制度安排。截至2013年底中國企業年金已經積累了六千多億的資金，世界銀行預計中國 2030 年年金將達 15 萬億元。企業年金是企業職工的“養命錢”，企業年金投資的安全性原則是投資的首要原則。同時企業年金具有長期性的特征，資金積累周期長達幾十年之久，企業年金基金規模越來越龐大。加之企業年金體系包含國家、企業單位、個人的共同參與，市場因素和非市場因素共同發揮作用，企業年金投資因此對投資的管理模式、籌資模式、投資工具選擇、投資政策、資產配置、風險控制、績效評估、監管都有不同的要求。

從企業來說，建立企業年金，是企業人力資源和職工福利制度的一項戰略選擇。企業追求基業長青、做“百年老店”，決定因素是以人為本。目前中國養老金制度實行行政事業單位和企業職工退休養老“雙軌制”，行政事業單位職工退休待遇是企業退休職工待遇的兩三倍，嚴重制約企業吸納和保持社會優秀人才。實行企業年金制度，可以使企業職工退休待遇“合理合法”地補充、提高，為企業職工尤其是管理人才和核心技術人才戴上“金手銬”。

從企業職工來說，基本社保待遇僅僅只是為職工提供了最基本的保障。根據統計情況，雖然我國部分地區退休職工養老金每年穩步提高，但我國退休職工人均退休金仍然低於城鎮社會人均消費水平。這就意味著，如果沒有企業年金待遇做為補充，企業職工的基本社保待遇決定了職工僅僅只是保障職工退休待遇低於社會人均消費水平。

中國已經有了龐大的企業年金行業規模，但是系統地運用金融學和尤其是現代投資學理論研究企業年金投資的理論幾乎還是空白。目前國內對於企業年金的研究更多地采用公共管理和社會保障的研究方法。結合現代金融學、投資學理論，系統地研究企業年金基金，對於中國企業年金制度建設、政策優化、企業管理、市場運營、學術研究，都具有重要的意義。